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管家婆三肖期期中特

伯嘉基金2019年1月投資策略

來源:伯嘉基金 2019-01-07 11:26:05

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重大新聞

12 月財新中國制造業 PMI 降至 49.7,為 19 個月以來最低

1 月 2 日公布的 2018 年 12 月財新中國制造業采購經理人指數(PMI)錄得 49.7,低于 11 月 0.5 個百分點,2017 年 6 月以來首次落入收縮區間,顯示中國經濟下行壓力逐漸加大。這一走勢與國家統計局制造業 PMI 一致。國家統計局公布的 12 月制造業 PMI 錄得 49.4,較 11 月回落 0.6 個百分點,為 2016 年 8 月以來首次落入收縮區間。財新智庫莫尼塔研究董事長、首席經濟學家鐘正生表示,2018 年 12 月,制造業內需下滑、外需仍受壓制,企業去庫存意愿增強,工業品價格趨于下行,制造業生產或將進一步受到拖累,經濟下行壓力有進一步加大的跡象。


2018 年度基金公司規模排行榜發布

截至 2018 年 12 月 31 日,全國已發公募產品的基金管理公司達 131 家,管理基金數量共 5060 只,管理規模總計 13.01 萬億,規模較去年末增加 1.4 萬億。其中非貨幣理財基金資產規模總計 4.86 萬億,較去年末增加 0.38萬億。

按各基金公司管理非貨幣理財基金資產統計,易方達基金以 2562 億元榮獲規模榜第一,博時基金 2475 億元、華夏基金 2447 億元,分列第二、第三名。


中國人民銀行擴大定向降準優惠政策的覆蓋面

1 月 2 日晚間,央行發布消息稱,自 2019 年起,將普惠金融定向降準小型和微型企業貸款考核標準由“單戶授信小于 500 萬元”調整為“單戶授信小于 1000 萬元”。普惠金融領域貸款:單戶授信小于 500 萬元的小型微型企業貸款、個體工商戶經營性貸款、小微企業主經營性貸款、農戶生產經營貸款、創業擔保(下崗失業人員)貸款、建檔立卡貧困人口消費貸款和助學貸款。


市場總結

上證綜指12月全月下跌3.64%;深證成指下跌5.75%,滬深300下跌5.11%,創業板指下跌5.93%。


經濟繼續在下行通道運行。 18 年 12 月中采和財新制造業 PMI 雙雙跌至榮枯線以下,供需指標出現全面放緩。結合高頻供需層面數據呈現的弱勢格局,經濟下行壓力繼續加大。 雖然環保限產力度減弱之后上游產出繼續恢復,但未能完全對沖終端需求走弱的沖擊,因而整體產出依然處于偏弱格局。同時,供需缺口持續收窄,意味著工業品價格逐步向供求平衡,甚至供大于求方向發展,因而工業品價格將持續下行。12 月 PPI 環比將繼續回落,此趨勢有可能在未來幾個月持續。


行業指數方面,12月份,28類申萬一級行業中,除通信和休閑服務外均出現不同程度的跌幅。其中跌幅居前的為醫藥生物、非銀金融、采掘跌幅分別為--10.91%、-8.64%、-7.07%;跌幅較小的為通信、休閑服務和食品飲料,分別是1.65%、0.06%、-0.02%。

 

12月基礎市場表現


指數名稱

收盤指數

月漲跌幅

內地市場

上證綜指

2493.90

-3.64%

深證成指

7239.79

-5.75%

創業板指數

1250.53

-5.93%

美洲市場

道瓊斯工業指數

23327.46

-8.66%

納斯達克指數

6635.28

-9.48%

標普500

2506.85

-9.18%

歐洲市場

富時100

6728.13

-3.48%

法國CAC40

4730.69

-5.46%

德國DAX

10558.96

-6.20%

亞太市場

日經225

20014.77

-10.45%

恒生指數

25845.70

-2.49%

重要匯率

美元兌人民幣中間價

6.94310

-1.05%

(數據來源:wind)

申萬28個行業指數表現

 


(數據來源wind數據,截止日期12月28日)

12月基金收益情況

12月份各類型基金表現情況不盡如人意,除了債券型基金和貨幣基金外,均出現不同程度的下跌,其中QDII型基金、指數型基金和股票型基金表現最差,跌幅分別為5.54%、4.93%、4.70%。

2018 年 12 月,制造業內需下滑、外需仍受壓制,企業去庫存意愿增強,工業品價格趨于下行,制造業生產或將進一步受到拖累,經濟下行壓力有進一步加大的跡象。

綜合上述,1月的資金面壓力依然存在,內外多重因素的影響將繼續下去。

基金業績表現

(數據來源wind數據,截止日期12月28日)

 

伯嘉基金曾于2018年12月推薦基金,近1月它們的表現情況如下:

   基金代碼

基金名稱

基金類型

近一月

260112

景順長城能源基建

混合型

-1.21%

000216

華安易富黃金ETF聯接A

混合型

4.67%

000065

國富焦點驅動靈活配置

混合型

-1.54%

后市方向

1.    低估值

2.    超跌類

3.    技術成長型

4.    國防軍工

5.    傳媒

6.    銀行

在市場趨勢性投資機會尚未明朗之際仍采取較為穩健的策略,注重控制風險、個股性價比、擅長基本面選股的基金仍是較好的底倉品種,但當前市場環境中對于基金經理的選股能力也提出較高的要求;其次,在投資機會的把握上,和宏觀經濟關聯度較弱、具備景氣度向上的細分行業值得關注,具備低估值、盈利相對穩定的資產也有較強的配置價值,相關行業主題基金或者擅長把握行業景氣、管理風格穩健的基金經理值得關注;最后,延續前期的建議,在市場尚未明朗之際,發揮靈活型產品相機抉擇的優勢。

市場接下來方向的重點將在低估值、傳媒、國防軍工、銀行、紡織服務等相關領域,這些方面也為2019年第一季度投資提供明確的方向。

1月伯嘉?;萍?/span>

華安媒體互聯網混合

基金代碼:001071

(數據來源wind數據,截止日期1月3日)

基金點評:最近5年,傳媒板塊兩次入選1月漲幅榜前三,反彈實力不可小覷,2019或許會有不錯表現。

景順長城能源基建

基金代碼260112


(數據來源wind數據,截止日期1月3日)

 

基金點評:混合型產業基金,歷史業績優良,風險回測較低。

風險較低,收益較中,年回報超過9%。 

 

華安易富黃金ETF聯接A

基金代碼000216


(數據來源wind數據,截止日期1月3日)

 

基金點評:混合基金,投資黃金標的,抗通脹風險。

風險較低,收益較中,周期性回報。


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